融券通金价突然猛拉，重回3400美元！多家黄金公司上半年业绩爆表

记者丨叶麦穗融券通

编辑丨曾芳金珊

7 月 21 日晚，现货黄金突然猛拉大涨，截至 22:40，涨超 1.5%，站上 3340 美元。

此外，COMEX 期货黄金涨 1.6%，报 3412 美元 / 盎司。现货白银涨幅也扩大至 2%，报 38.939 美元 / 盎司。

3 家金矿公司业绩增幅超 100%

今年黄金以 2623 美元 / 盎司开盘之后，一路上涨。随后在全球地缘摩擦和关税战等因素的影响，现货黄金 4 月 22 日最高冲至 3499.45 美元 / 盎司，最高涨幅突破 30%，此后开始高位震荡，目前维持在 3300 美元 / 盎司之上。

其实黄金已经连续三年上涨，2023 年当年以 1826 美元 / 盎司开盘，当年上涨 13.12%，年末突破 2000 美元 / 盎司，达到 2062 美元 / 盎司；2024 年，黄金继续高开高走，当年 1 月 1 日，黄金以 2065 美元 / 盎司开启了一年的上涨态势，盘中最高冲击 2789.92 美元 / 盎司，最终以 2624.92 美元 / 盎司收盘，全年上涨 27.3%。进入 2025 年之后，黄金更是势如破竹，以 2623.8 美元 / 盎司开盘，随后随着地缘摩擦不断升级，以及特朗普关税大战的影响，黄金一路上涨，虽然华尔街不停"撕报告"，但是仍然赶不上黄金的涨幅。

随着黄金价格的上涨融券通，今年上半年，黄金采矿企业也赚得盆满钵满，已经披露业绩预告的 8 家公司，全部实现大涨。净利润增长 50% 只是刚起步，业绩翻倍是"标配"。

中润资源暂时夺得"业绩王"的桂冠，公司预计 2025 年上半年归属于上市公司股东的净利润 3400 万元 ~5000 万元，实现扭亏为盈，净利润增幅达到 161.90% ～ 191.02%。对于上半年业绩大增的原因，中润资源表示主要是主营业务扭亏。公司子公司斐济瓦图科拉金矿积极推进技改工作，增产增效，毛利率有较大幅度的提高。本期非经常性损益对净利润的影响金额为 2700 万元 -3500 万元，主要是转让控股子公司股权产生的收益。

其次西部黄金和山东黄金的净利润增速也都实现翻倍。西部黄金称，经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 1.30 亿元 -1.60 亿元，同比将增加 6379.07 万元 -9379.07 万元，同比增加 96.35%-141.66%。

山东黄金预计 2025 年上半年度实现归母净利润 25.5 亿元至 30.5 亿元，同比增加 84.3% 到 120.5%；实现归母扣非净利润 25.5 亿元至 30.5 亿元，同比增加 80.3% 到 115.6%。山东黄金表示，2025 年上半年，公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平，在科学匹配项目建设的同时，显著提升运营效能，实现生产效率与资源利用率、项目建设速度的协同提升，同时叠加黄金价格上行因素，公司利润同比涨幅较大，持续巩固了向上向好向优发展态势。

从净利润绝对金额来看，紫金矿业"遥遥领先"。紫金矿业发布公告显示，得益于主要有色矿产品量价齐升，紫金矿业预计上半年归母净利润约 232 亿元，同比增加约 54%，创公司上市以来最佳上半年度业绩。其中，今年第一季度紫金矿业实现归母净利润 101.67 亿元，同比增长 62.39%，第二季度实现归母净利润约为 130 亿元，同比增加约 47%，环比增加约 27%。

此外，中金黄金预计今年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为 26.14 亿元 -28.75 亿元，与上年同期相比 ( 同比 ) 将增加 8.71 亿元 -11.33 亿元，同比增加 50%-65%。

湖南黄金预计，今年上半年归属于上市公司股东的净利润为 6.13 亿元 -7.01 亿元，同比增加 40%-60%。

赤峰黄金预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 10.80 亿元 -11.30 亿元，同比增加 52.01%-59.04%。

上个月刚宣布启动赴港上市的山金国际预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为 15.40 亿元 -16.40 亿元，同比增加 43.24%-52.55%。

全球央行都在争购黄金

近几年，由于地缘摩擦不断，避险情绪升温，黄金成为各国央行的"香饽饽"。

本月初，中国人民银行公布数据显示，截至 6 月末，我国黄金储备报 7390 万盎司（约 2298.55 吨），环比增加 7 万盎司（约 2.18 吨），连续 8 个月扩大黄金储备。

不止中国，全球央行也在"买黄金"这件事上默契十足。据世界黄金协会数据，近三年，全球央行购金量达 1000 吨，明显高于 2008~2022 年年均 500 吨的购金量。虽然今年一季度，全球央行净购金 244 吨，较之前有所放缓，但仍属于近三年同期购金量的常态水平。

6 月 17 日，世界黄金协会发布《2025 年全球央行黄金储备调查》（CBGR）。调查数据显示，高达 95% 的受访央行认为，未来 12 个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自 2019 年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较 2024 年的调查结果上升了 17 个百分点。

尽管金价已屡创新高，且全球央行净购金趋势已持续 15 年，黄金对各央行的吸引力依然强劲。各国央行增持黄金主要出于优化外汇储备结构的考虑。黄金作为非主权信用储备资产，不受单边制裁影响，与其他货币资产的价格走势并非完全一致。在当前全球经济不确定性增强、美元信用持续弱化的背景下，通过合理配置黄金在外汇储备中的比例，可以有效对冲因单一货币汇率波动而带来的损失风险。

出品丨 21 财经客户端 21 世纪经济报道

编辑丨金珊实习生郑莹莹融券通

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